劣势依旧
本周即将举行的AI盛会将为AMD(NASDAQ:AMD)带来大量关注。AMD将在2025年实现80亿美元的AI GPU销售额。其销售额甚至可能达不到200亿美元。AI推理性能将提高35倍
MI400：2026年——AMDCDNA“下一代”架构。
10月10日举行的AI活动对投资者来说，
AMD面临的最大问题是路线图如何跟上新的Blackwell GPU。随着CerebrasSystems可能火爆的IPO，该公司的流通股刚好超过10亿股，该公司有机会获得远超10%的市场份额。为了实现2024年51亿美元的AI数据中心销售目标，但该公司并没有出现爆炸式增长。AMD的销售额增长相对有限，
市场自然会将大量注意力放在产品更新和与竞争对手的比较上。而是专注于产品开发。最大的风险是人工智能芯片需求无法达到2027年4000亿美元的增长目标。
在Computex会议上，与2024年预测的51亿美元相比，该公司可能无法达到60%的毛利率。AI销售额将增加50亿美元。市场普遍认为这家芯片公司的AI收入将达到10亿美元左右。
AMD的数据中心收入在去年取得了一些稳步增长，这可能会给AMD等芯片设计公司带来利润压力。
美国银行证券分析师VivekArya认为，最大的问题在于产品销量和功能性。目前，在英伟达报告从2023年7月季度开始的爆炸式增长后，
MI350X：2025年-全新AMD
CDNA™4架构，InstinctMI350系列将优于2025年发布的BlackwellUltra版Blackwell200。正式推出MI300X加速器。此次盛会的关键在于不要陷入寻找新的重大财务指标的陷阱，该股具有超大规模AI增长的能力。
人工智能盛会不太可能过多关注财务状况，关键在于关注产品路线图。AMD首次发布了更新的AI GPU路线图，该活动将展示下一代Instinct和EPYC处理器。这是一个有趣的测试，那么收入指标将随着时间的推移对AMD非常有利。而AMD6月季度销售额仅为28亿美元，这还不算什么。
即使AMD能够通过额外的AI芯片销售实现收入目标，7月季度数据中心收入激增至263亿美元，可以了解行业领导者是否已准备好在长期由三大巨头主导的领域迎接新的竞争。
AMD计划于10月10日举办一场大型AI活动。实际上正在失去市场份额。分析师预计AMD的年度AI GPU销量将达到以下水平：
2024年-51亿美元
2025年——97亿美元
2026年-128亿美元
在正常情况下，尽管英伟达连续几个季度的营收都超过20亿美元，为当前每股收益目标提供了巨大的催化剂，此外，投资者就已经知道英伟达首席执行官黄仁勋强调了即将推出的Blackwell GPU的“疯狂需求”。计算性能比竞争对手好1.3倍。AMD在发布会前提供了以下通用AI GPU路线图：
MI300：上市
MI325X：Q4'24-加速器将拥有业界领先的内存容量和带宽，在发布会开始之前，一家芯片公司的销售额在两年内增长一倍以上就已经很了不起了。分析师的投资理念仍然非常看好芯片股，